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Mercados de Capitales

Código: 102327
Créditos: 6
2026/2027
Titulación Tipo Curso
Administración y Dirección de Empresas OP 4
Economía OP 3
Economía OP 4

Profesor/a de contacto

Nombre :
Maria Antònia Tarrazón Rodón
Correo electrónico :
mariaantonia.tarrazon@uab.cat

Equipo docente

Miguel Karlo de Jesús Reyes
Sefa Takmaz

Idiomas de los grupos

Puede consultar esta información al final del documento.

Prerrequisitos

Haber cursado 'Finanzas I' (102329).

Objetivos

Esta asignatura forma a los estudiantes en las especificidades propias de los mercados y las operaciones financieras. En particular, analiza las operaciones de inversión, especulación, cobertura de riesgos y arbitraje en los mercados de títulos básicos (acciones y renta fija) y de derivados (opciones, futuros y swaps). El eje del curso es el papel del riesgo en el mercado financiero.

Los principales objetivos son formar a los estudiantes en el diseño de estrategias financieras y en la gestión del riesgo, en el corto y en el largo plazos, tanto desde el punto de vista de las empresas como de los individuos.

Resultados de aprendizaje

  1. Capacidad de adaptación a entornos cambiantes.
  2. Capacidad de seguir aprendiendo en el futuro de forma autónoma, profundizando en los conocimientos adquiridos o iniciándose en nuevas áreas de conocimiento.
  3. Seleccionar y generar la información necesaria para cada problema, analizarla y tomar decisiones partiendo de esta información.
  4. Tomar decisiones en situaciones de incertidumbre y mostrar un espíritu emprendedor e innovador.
  5. Capacidad de comunicación oral y escrita en catalán, castellano e inglés, que permita sintetizar y presentar oralmente y por escrito el trabajo realizado.
  6. Organizar el trabajo, con relación a una buena gestión del tiempo y a su ordenación y planificación.
  7. Demostrar iniciativa y trabajar de forma autónoma cuando la situación lo requiera.
  8. Trabajar en equipo y ser capaz de argumentar las propias propuestas y validar o rechazar razonadamente los argumentos de otras personas.
  9. Formular políticas de endeudamiento y de dividendos.
  10. Demostrar que conocen las variables que determinan la formación de valor.
  11. Comprender la formación de valor desde las perspectivas de los accionistas.
  12. Aplicar la metodología de razonamiento de la economía financiera y distinguirla de su equivalente en la economía real.
  13. Seleccionar e interpretar la información financiera de los mercados y las empresas.
  14. Describir las características y los objetivos de la regulación financiera desde la perspectiva de la eficiencia del mercado.
  15. Valorar las oportunidades de inversión desde una perspectiva estratégica.
  16. Aplicar los principios básicos de la gestión del riesgo.
  17. Evaluar la creación de valor en los mercados financieros.
  18. Dominar los principios de valoración de activos, básicos y derivados.
  19. Valorar la formación de valor de las acciones de las empresas.
  20. Definir las características de las diferentes fuentes de financiación.
  21. Valorar proyectos de inversión.
  22. Evaluar la formación de precios y primas por el riesgo en los mercados financieros.
  23. Valorar el compromiso ético en el ejercicio profesional.

Contenidos

1. Modelos multifactoriales del mercado de capitales: APT y BARRA

1.1 Los factores macroeconómicos en el modelo APT

1.2 Los factores del modelo BARRA

1.3 La formación de la prima por el riesgo

1.4 Carteras de factor


2. Estrategias financieras con activos de renta variable: activas versus pasivas

2.1 Conceptos de estrategia activa y pasiva

2.2 Las estrategias y la eficiencia del mercado

2.3 Estrategias activas de base microeconómica

2.4 Estrategias activas de base macroeconómica


3. Evaluación de la performance de las estrategias de renta variable

3.1 El análisis de la combinación riesgo-rentabilidad

3.2 Los índices de performance de Sharpe, Jensen y Treynor

3.3 La atribución de la performance


4. Activos y mercados de renta fija

4.1 La formación del valor de la renta fija

4.2 Las fuentes de riesgo de la renta fija

4.2 Análisis del riesgo de la renta fija: duración y convexidad

4.3 Estrategias de renta fija


5. Estrategias de especulación y cobertura por medio de opciones

5.1 Revisión de las propiedades y la valoración de las opciones

5.2 Estrategias de cobertura con opciones

5.3 Diferenciales

5.4 Combinaciones

5.5 Introducción a las opciones exóticas


6. Mercados de futuros: formación de precios y formulación de estrategias

6.1 Contratos a plazo y contratos de futuros. Contratos sobre mercancías, divisas, activos financieros y clima

6.2 Características y funciones de los mercados de futuros

6.3 La formación de los precios de los contratos de futuros

6.4 Estrategias de control de riesgo con contratos de futuros


7. Swaps: modalidades y estrategias.

7.1 Concepto de swap

7.2 Swaps sobre divisas

7.3 Swaps sobre tasas de interés

7.4 Los swaps en las estrategias de control de riesgo





Actividades formativas y Metodología

Título Horas ECTS Resultados de aprendizaje
Tutorías 22,5 0,9 3, 5, 6, 12, 13, 15, 16, 17, 18, 22
Búsqueda de documentación 12 0,48 6, 13, 22
Resolución de supuestos (ejercicios y casos) 41 1,64 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 10, 12, 13, 14, 15, 16, 18, 22
Estudio 20 0,8 2, 4, 5, 6, 7, 8, 11, 14, 15, 16, 17, 18, 19
Clases magistrales 32,5 1,3 3, 4, 5, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 22
Casos prácticos y ejercicios 17 0,68 3, 10, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 22

El 65.66% de los créditos (32.5 horas) será de teoría y el 34.34% (17 horas) serán prácticos. La parte teórica se expondrá mediante clases magistrales. El profesorado presentará los temas fomentando la participación de los alumnos valiéndose de preguntas y comentarios. La exposición de los temas no se limitará a su contenido directo sino que abarcará también el análisis de los métodos de razonamiento aplicados. Algunos temas, por su relevancia, se desarrollarán en dos partes: la primera tratará sobre el contenido y la segunda sobre la metodología.

La parte práctica constará de resolución de problemas, análisis de información de los mercados financieros y de fondos de inversión, así como de lectura y análisis de artículos. Los alumnos participarán activamente resolviendo ejercicios, analizando noticias y debatiendo estrategias seguidas por fondos de inversión y también operaciones de control de riesgo desarrolladas por empresas. Se fomentará que los alumnos se familiaricen con la información sobre los mercados financieros disponible en la red, en particular las páginas institucionales de bolsa, mercados de renta fija, mercados de derivados, empresas y fondos de inversión. En la resolución de ejercicios en clase se utilizará software y se fomentará que los alumnos lo utilicen.

Mercados de Capitales es una asignatura concebida para una asistencia regular a clase.

Uso de la IA

Con el objetivo de garantizar la coherencia y la transparencia en el uso de la IA en las asignaturas y actividades evaluables específicas, la UAB ha establecido diferentes modelos de los que esta asignatura aplica el Modelo 2 - Uso restringido:

“Para esta asignatura, se permite el uso de tecnologías de Inteligencia Artificial(IA) exclusivamente en tareas de apoyo, como la búsqueda bibliográfica o de información, la corrección de textos o las traducciones. El o la estudiante deberá identificar claramente qué partes han sido generadas con esta tecnología, especificar las herramientas empleadas e incluir una reflexión crítica sobre cómo estas han influido en el proceso y el resultado final de la actividad. La no transparencia del uso de la IA en esta actividad evaluable se considerará falta de honestidad académica y puede comportar una penalización parcial o total en la nota de la actividad, o sanciones mayores en casos de gravedad.”

Nota: se reservarán 15 minutos de una clase dentro del calendario establecido por el centro o por la titulación para que el alumnado rellene las encuestas de evaluación de la actuación del profesorado y de evaluación de la asignatura o módulo.

Evaluación

Actividades de evaluación continuada

Título Peso Horas ECTS Resultados de aprendizaje
Examen final 45% 2 0,08 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23
Examen parcial de evaluación continuada 30% 1,5 0,06 3, 4, 5, 9, 10, 12, 13, 15, 17, 22
Otras actividades de evaluación continuada 25% 1,5 0,06 2, 5, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 17, 22


La evaluación de 'Mercado de Capitales' consta de dos componentes:

a) Evaluación continua (55% de la nota):

  • 25% ejercicios que se resuelven en grupo
  • 30% examen parcial individual

b) Examen individual al final del semestre (45% de la nota)

La evaluación continua se concreta en pruebas escritas siguiendo dos metodologías de evaluación diferentes según la normativa de la Facultad de Economía y Empresa.


Para poder superar la asignatura es necesario cumplir los requisitos siguientes:

  1. Es obligatorio participar en todas las actividades de evaluación.
  2. La nota media de los exámenes de evaluación individual deber ser igual o superior a 5,0.
  3. Si la nota media de los exámenes de evaluación individual no cumple el requisito anterior, la nota media de los ejercicios resueltos en grupo no puede superar la nota media de los exámenes individuales en más de 3,5 puntos.
  4. Si la distancia entre las dos notas medias establecidas en el punto 3 supera los 3,5 puntos, el o la estudiante suspende la asignatura con una calificación igual a la nota media de los exámenes de evaluación individual.


La recuperación consiste en un nuevo examen individual escrito sobre la totalidad del contenido de la asignatura y se rige por la normativa de la Facultad de Economía y Empresa.

Esta asignatura no prevé el sistema de evaluación única.


NORMATIVA DE LA FACULTAD DE ECONOMIA Y EMPRESA SOBRE EVALUACIÓN Y RECUPERACIÓN

Calendario de actividades de evaluación

Las fechas de las diferentes pruebas de evaluación (ejercicios en aula, entrega de trabajos, ...) se anunciarán con suficiente antelación durante el semestre.

Las fechas del examen parcial y del examen al final de la asignatura están programadas en el calendario de exámenes de la Facultad.

\"La programación de las pruebas de evaluación no se podrá modificar, salvo que haya un motivo excepcional y debidamente justificado por el cual no se pueda realizar un acto de evaluación. En este caso, las personas responsables de las titulaciones, previa consulta al profesorado y al estudiantado afectado, propondrán una nueva programación dentro del período lectivo correspondiente.\" Apartado 1 del Artículo 264. Calendario de las actividades de evaluación. Normativa Académica UAB.

El alumnado que de acuerdo con el párrafo anterior necesite cambiar una fecha de evaluación ha de presentar la petición rellenando el e-formulario Solicitud reprogramación prueba

https://eformularis.uab.cat/group/deganat_feie/nou-reprogramacio-de-proves

Procedimiento de revisión de las calificaciones

Coincidiendo con el examen final se anunciará el día y el medio en que es publicarán las calificaciones finales. De la misma manera se informará del procedimiento, lugar,fechayhora de la revisión de exámenes de acuerdo con la normativa de la Universidad.

Proceso de Recuperación

“Para participar en el proceso de recuperación el alumnado debe haber sido previamente evaluado en un conjunto de actividades que represente un mínimo de dos terceras partes de la calificación total de la asignatura o módulo.” Apartado 2 del Artículo 261. La recuperación. Normativa Académica UAB.

Puede acceder a la recuperación el alumnado que haya obtenido una calificación media de la asignatura igual o superior a 3,5 e inferior a 5,0.

La fecha de esta prueba está programada en el calendario de exámenes de la Facultad. El alumnado que se presente a la recuperación y la supere aprueba la asignatura con una nota de 5,0. En caso contrario, mantiene la nota obtenida a lo largo del semestre.


Irregularidades en actos de evaluación

Sin perjuicio de otras medidas disciplinarias que se estimen oportunas, y de acuerdo con la normativa académica vigente, \"en caso que el estudiante realice cualquier irregularidad que pueda conducir a una variación significativade la calificación de un acto de evaluación, se calificará con un 0 este acto de evaluación, con independencia del proceso disciplinario que se pueda instruir. En caso que se produzcan diversas irregularidades en los actos de evaluación de una misma asignatura, la calificación final de esta asignatura será 0\". Apartado 11 del Artículo 266. Resultados de la evaluación. Normativa Académica UAB.


La realización de las actividades de evaluación está sujeta a lo establecido en esta guía docente y en la "Política de la Facultad de Economía y Empresa ante la detección de irregularidades durante la realización de actividades evaluativas", que regula las condiciones en las que se desarrollan las pruebas de evaluación y los procedimientos aplicables ante indicios de irregularidad. Se recomienda al estudiantado consultar su contenido.


Normativa de la Universitat Autonoma de Barcelona sobre la calificación \"No evaluable\":

Un estudiante recibirá la calificación de \"No evaluable\" cuando se considere queno ha podido aportar suficiente evidencia de evaluación a lo largo de la asignatura.

En 'Mercados de Capitales' (102327) se aplicará esta calificación a aquellos estudiantes que hayan participado en menos del 45% de las actividades de evaluación.

Bibliografía

Bibliografía básica:

BODIE, Z.; A. KANE; A. J. MARCUS. Investments. 13th edition. New York: McGraw-Hill, 2024. Acceso electrònico a través del catálogo UAB. En español, está traducido el libro introductorio Principios de inversiones. 5a edición. 2004.

HULL, J. Introducción a los mercados de futuros y opciones. 8a edición. 2015 / Fundamentals of Futures and Options Markets. 9th edition. Pearson. 2017.

ROSS, S.A.; R.W. WESTERFIELD; J. JAFFE; B. JORDAN. Finanzas corporativas. 12a edición. / Corporate Finance. 12th edition. Madrid, Nueva York: McGraw-Hill, 2019.

Bibliografía complementaria:

LEE, C-F.; LEE, A.C. (eds.). Encyclopedia of Finance. 2nd edition. e-book. Springer, 2013. UAB catálogo electrónico.

The New Palgrave Dictionary of Economics. Macmillan. e-book. 2018. UAB catálogo electrónico.

Software

Excel

La asignatura cuenta en el Campus Virtual con diversos archivos en Excel diseñados específicamente para 'Mercados de Capitales' por el profesorado de la asignatura.

Grupos e idiomas de la asignatura

La información proporcionada es provisional hasta el 30 de noviembre. A partir de esta fecha, podrá consultar el idioma de cada grupo a través de este enlace. Para acceder a la información, será necesario introducir el CÓDIGO de la asignatura

Tipo de docencia Grupo Idioma Semestre Turno
(TE) Teoría 4 Inglés segundo cuatrimestre manaña-mixto
(PAUL) Prácticas de aula 4 Inglés segundo cuatrimestre manaña-mixto
(TE) Teoría 51 Español segundo cuatrimestre tarde
(PAUL) Prácticas de aula 51 Español segundo cuatrimestre tarde